云大资本班阅读.由于中国经济整体减速的趋势依然持续，相对于经济减速，国家总和负债率却有所上升。中国股市将在分化中反弹，难以形成趋势性上涨。简而言之，今年下半年在股市深度开放的乐观预期中，A股市场将有一轮波段性行情，主要投资机会依然是“跌出来的机会”，也就是人们常说的反弹行情。
有机构统计，除上证50股票中约三分之一股价创了新高外，全市场近三分之一公司的股价跌破了去年的最低水平，两年内市值蒸发了逾20万亿元。在这种情况下，大摩指数基金的入市预期将驱动资金追涨大盘蓝筹，从而导致大盘企稳，中小创止跌，成长性较高的中小盘股或将带来较高回报。这恐怕又是一场“大象搭台，猴子唱戏”，中国股市的价值投资还有很长的路要走。
此外，过去两年中国股市走势不佳，主流市场却轮番上涨，迭创新高。参考2007年金融海啸发生之前的一些经济指标，美国、欧洲、日本等金融中心的股市很有可能在未来2~3年内深度调整，势必波及中国经济与资本市场。中国A股的长期走势证明：主流股市上涨时，A股多半不涨；主流股市下跌时，A股市场却会跟随下跌。但从股市本身的一些指标看，近期或将出现一波行情，如果说上半年的中国股市跌多涨少，下半年股市的情况会显著好转。云大资本班阅读.
